暗号世界は静かで安定した中心を持っているように見える:stablecoins これらは、安定した価値(通常は1ドル)を持つために作成されたデジタル資産であり、通常は米ドルである伝統的な(現実世界)資産の価格を模する。 この記事では、このユニークな資産クラスに関して何が起こったか、そして、今後も起こり続ける可能性があります。 They have proven in the past that they can definitely be disrupted through catastrophic events such as price crashes, depegs, liquidity challenges, and tighter regulations Quick Case Studies: When Stable Cracked シングル 地球の生態系は、その一つに直面した。 仮想通貨の歴史において、2022年5月に、そのアルゴリズムのstablecoin USTは、USDに1ドルのペグを保持することができず、これはLUNAトークンとの交換メカニズムを通じて維持された。 最大の災害 最大の災害 この崩壊は、規制当局やアナリストによって、銀行への「走行」として特徴づけられており、投資家は突然、完全な崩壊を恐れて資金を撤回する。 Consequently, as the market seized on the opportunity to redeem millions of dollars worth of UST, LUNA crashed under the weight of the sell pressure, creating a downward spiral that ultimately eliminated billions of dollars in value from both tokens. https://www.youtube.com/watch?v=1DolPqvLBaw&embedable=true 暗号空間でこのようなことが起こったのは初めてではないが、2021年6月に、 米国は、USDCとTITANのトークンによって保証された部分的にコラボレーションされたstablecoinをIronと呼び、このプロジェクトの失敗に先立つ数カ月間に、大規模なトークン所有者がTITANトークンの大量を売ることに決め、stablecoinへの信頼を侵害しました。Iron Financeは、これらの贖罪によって引き起こされる不足をカバーするためにTITANの過剰数を採取し始めました。最終的に、TITANは価格で崩壊し、IRONは1ドルのペッグを失い、消えた。 鉄金融 鉄金融 もっと人気の名前 テーザー(USDT)やUSDコイン(USDC)のような大きな名前でさえ免除されていません。 This is still an 彼らのために。 In 2018, USDT's pegging to the US dollar for some time due to a lack of thrust caused by insufficient transparency. 影響を受けた ongoing problem 影響を受けた 影響を受けた 継続問題 数年後、2023年、サークル 彼らのUSDCを支える資産の30億ドル以上が、その機関が崩壊した時、シリコンバレー銀行(SVB)に保管されていたという。それは多くの懸念を引き起こし、多くの人が同時に彼らのコインを売却した。 発見 発見 少なくとも、彼らは回復することができたが、これらのエピソードは、stablecoin(または実際にはどんなお金も)が免疫的ではないことを示している。 通常のトリガー for Depegs and Crashes 一般的なトリガーの1つは、予期せぬ撤退の攻撃です。これは、バックアップの弱点、規制更新、ハッキングイベント、および資産レポートのリリースの遅延についての過剰な噂を含むが、これに限らず、いくつかの出来事のために起こりうる可能性があります恐れ、不確実性、疑問( ( ) フード フード これらの要因は常に実際の事実と関連しているわけではありませんが、フィアット(またはそれ以上、他の銀行)によって完全にサポートされているstablecoinでさえ、すぐにすべての出発者を満たすのに十分な速さでこれらの資金にアクセスできない場合、ストレスに直面することができます。 別のトリガーは相手方または銀行の失敗です。多くのstablecoinsは、銀行や保管人などの現実世界の機関に依存します。これらのパートナーのいずれかが資産へのアクセスを失敗または凍結した場合、stablecoin発行者は災害が来る前に購入することができないかもしれません。 備蓄の質は第三の要因である。もし備蓄が非流動投資に縛られている場合、または発行者が持っているものを明確に報告していない場合、必要に応じてその資産を現金に簡単に変換することはできない。最後に、プロトコル自体の設計欠陥は、以前のケースで見たように災害につながる可能性があります。 ビッグステーブルコインが失敗したら? 世界中で保有されている大きな量のstablecoinsは、これらのコインの1つが失敗した場合、暗号市場全体およびその他でリップル効果を引き起こす可能性があることを意味します。取引所、融資プラットフォーム、支払いサービスなどの潜在的または実際の障害は、幅広いものになるでしょう。 ヨーロッパの仮想通貨市場( 2024年から、すべてのフィアットコラーテリアル化ステーブルコインの発行者は、ライセンスを取得し、一定の基準を満たす必要があります。 ミカ Furthermore, algorithmic stablecoins have been banned. ミカ 一方、米国では、 この法律の下で、stablecoin発行者は、コインをサポートするために高流動性の準備を確立し、維持する必要がある(現金や短期財務省など)と同様に、彼らはまた、彼らの準備についての継続的な月間報告を提供し、他の目的のために準備を再保有または再利用しないで、AML法に準拠し、運営を開始する前に連邦の承認を得なければなりません。 天才法 天才法 たとえば、アラブ首長国連邦、シンガポール、日本、ブラジル、そしてイギリスには、すでにいくつかのルールがあります。 新しい人たち 開発中 This wave of laws helps reduce the chances of a repeat of previous crashes by forcing transparency, strong reserves, and solid governance among major issuers. 開発中 もう一つの懸念:集中化と検閲 stablecoinsの金融リスクを考慮することに加えて、資産のコントロールを失うリスクもあります。 ユーザーのアカウントは、裁判所、規制当局、またはその他の内部理由からの要請を受けた後です。ユーザーがこのタイプの資産を保有するとき、彼らはペッグだけでなく、発行者の判断と法的義務を信頼しています。 冷凍またはブラックリス 結果として、大手企業が行動しなければならない場合(法的、技術的、または財政的理由のいずれかにかかわらず)、すべてのユーザーと関連プロトコルに大規模な干渉が発生します。 The concentration of market share in the stablecoin space is concerning, too, as there are only a small number of issuers that dominate. 一部の人々は、資産をブロックまたは凍結する権限を有する集中的な当事者に頼ることなく、トークンを保有する能力を持つことを好むだろう。他方、多くの人々は、これが法的遵守のレベルを提供し、安定した流動性を可能にするので、中間者に頼ることを好むだろう。最終的には、選択は便利さと制御の間であり、慎重に行わなければならない。 リスク曝露を減らす方法 Stablecoinsは、あなたがよりリスクのある当事者に資本を失わないことを保証するいくつかの簡単な予防措置を取る場合に安全に使用することができます。最初のステップは、あなたの保有を適切に多様化することです。すべての資金を1つのstablecoin発行者に投資しないでください - なぜなら、1つの発行者が失敗する場合、あなたはあなたの資本のすべてを失うリスクがあります。 あなたはまた、集中的なstablecoinsではなく、オフラインでさえないトークンであなたの貯蓄の良い部分を保持すべきです。 あなた以外の誰も触れることはできません。 Second, you should always check how transparent and accountable each of the issuers is by reviewing how often they publish reserves to the public, and if they are willing to submit themselves to independent third parties for verification. in a cold wallet 冷たい財布 あなたが暗号通貨のより分散的な側面を探求したい場合は、あなたは見るかもしれません。 これはブロックチェーンの代わりにDirected Acyclic Graph (DAG) を使用する完全な生態系であり、それはマイナー、「検証者」またはあらゆる種類の中間者を持っていないことを意味します。 ここでは、資産がどのように作成されるか、またはいつ凍結されるかを指示する何らかの集中的な権限を必要とせずに、このネットワーク上のトークンは検閲に抵抗し、さまざまなニーズに適応することができます。 Obyte トークン トークン 交換 要するに、stablecoinsは実際の価値をもたらすが、実際のリスクをもたらすということを覚えておいてください。設計、規制、そして誰が権力を握っているかを注意することによって、私たちはそれらをより安全に使用することができます。 Featured Vector Image by Freepik(フリーピック) フリーピック フリーピック
