以下に示されている見解は著者の個人的な見解であり、投資判断の根拠となるものではなく、投資取引に従事するための推奨またはアドバイスとして解釈されるべきではありません。 これは私の「ホワイト ボーイ」シリーズの最後のエッセイになります。 Sam Bankman-Fried (SBF) と FTX/Alameda の崩壊についての話は終わりです。相手が反撃できないときに誰かに水を差すのは楽しくありません。 SBF が今後数週間のうちに送信する唯一のツイートは、仮にあったとしても、裁判前に彼をより好感を持たせるように設計された、当たり障りのない、慎重に作成された決まり文句である可能性があります。しかし、私が彼と彼の行為を無視し始める前に、FTXの大失敗から学ばなければならない最後の重要な教訓が1つあり、それが世界のマクロ経済的および政治的観点から何を意味するか. このシリーズを通して、私は SBF と FTX の物語を引き立て役として使用し、より広い意味で主張してきました。今日のエッセイで最後にもう 1 度それを行うつもりです。 非常に明確になっているように、世界は 2 つの主要なブロックに分かれています。西側 (または、過去のエッセイで言及したように、パックス アメリカーナ) とユーラシアです。パックス アメリカーナは、アメリカ、西ヨーロッパ、および晴天の同盟国の組み合わせです。ユーラシアは中国とロシアの組み合わせであり、中国は主要なパートナーであり、ロシアは同盟のマイナーなパートナーです。ウクライナ戦争は、急速にパックス・アメリカーナとユーラシアの間の代理戦争になったため、この競争の物理的な表れです。アメリカと中国の間の半導体チップ/貿易戦争は、この戦争の非致命的/経済的側面の別の例です。 パックス・アメリカーナとユーラシアの真ん中には、双方が必要とするものを持っている多くの非同盟国があります.これらの国には、手頃な賃金で物を作ることができる若い生産的な労働者がいます。そして、これらの国々は、炭化水素、コバルト、リチウム、ニッケル、銅などの重要な資源を保有しています。これらは、人類の経済的および技術的進歩の次の段階を推進する材料です。これらの国は、誰と取引するかを選択できます。この選択は、センチメント、つまり、二国間貿易関係で自分たちがどのように扱われているかを感じていることと、実際の経済的交易条件に基づいています。経済的な取引条件には、支払われた金額と受け入れられる通貨 (例: 米ドル、人民元、金など) の両方が含まれます。 このエッセイは、方程式の感情部分に焦点を当てています。具体的には、西側の金融例外主義のもう 1 つの柱である SBF/FTX が、西側の金融およびメディアの確立によって支援され、無意識のうちに扇動されて、世界の残りの部分を奪った後、Pax America に対する世界の認識がどのように変化し始めるかを探ります ( ROW)ブラインド。私が ROW と言ったのは、影響を受ける個人や団体の大部分がアメリカ人でも西ヨーロッパ人でもないからです。この詐欺によって最も被害を受けたのはグローバル・イーストとグローバル・サウスでした。そして、これらの国々がキツネを鶏舎に再び入れた理由は、何世紀にもわたる社会的条件付けによる信頼の見当違いであり、歴史的に、SBFのような小さな「白人」の大豆の男の子は、ことわざに自動的に席を与えられてきた.テーブル、質問はありません。 これは重要です。金融市場の次の数十年を乗り切るには、物を消費する欧米と、物を生産するROWのどちらが投資家へのリターンの点で勝利するかを分析する必要があるからです。私と他の多くの人々は、西側諸国が ROW のための不公正な貿易協定を犠牲にして心ゆくまでむさぼり食うという世俗的な傾向がゆっくりと逆転すると信じています。 ROW が西側諸国に挑戦しなければならないという自信が高まっているのは、不当な扱い (認識されたものと実際のものの両方) に対する歴史的な不満が原動力となっています。彼らが西側にさらに立ち向かうように動機付けます。つまり、生産者が取引条件を有利に調整することを選択したときにうまくいくさまざまな商品やビジネスに資金を割り当てる投資家は、平均以上のリターンを得ることができるということです。 それでは、パックス・アメリカーナと世界の「人種」の問題を掘り下げる際に、いつもの警告を消化して検討してください。 これらのエッセイの主な目標の 1 つは、固定観念が判断を曇らせていることを認識できるようにすることです。ステレオタイプとヒューリスティックを使用して、私たちの生涯にわたって下される何兆もの潜在意識と意識の決定を単純化しない人は生きていません.私たちは皆、多かれ少なかれ人種差別主義者です。あらゆるシステムのエリートは、私たちの行動を彼らに適した方向に微調整しようとして、私たちに対してこれを使用します.いつ遊んでいるかを認識し、それに応じて行動を調整します。 顔料 白斑は、皮膚の色素脱失をもたらす状態です。私の顔には軽度の形があり、しみのあるピンク色の斑点ができます.これでどこに行くの？まあ、大規模な人類文明は、過去数世紀にわたって、独自の比喩的な形の白斑の軽度の発作を経験してきました.説明させてください。 の 世界人口の 70% を占め、最近まで人類文明の機関車でした。 ユーラシア大陸 ごく最近まで、インドと中国は世界の GDP の 50% から 60% を占めていました。 16 世紀になると、西ヨーロッパ人 (その後にアメリカ人が続きました) が、ほとんどがアジア人だった競争相手に取って代わり、パックス ブリタニカやパックス アメリカーナなどの由緒ある帝国を築き始めました。 パックス・アメリカーナの共通語で「白人」として知られるこれらのピンクベージュの人々は、数が不足していましたが、強力な政治組織と技術の進歩でそれを補いました.これは少し単純化しすぎています。過去数世紀に西側が東側に勝利した理由の複雑さは、歴史家の間で熱い議論の対象となっており、誰もが理論を持っています。しかし、西側諸国がその優位性を利用して長年の弱者としての地位から上昇した方法についてのあなたの特定の見解に関係なく、西側諸国が人間の対象者（つまり、そのユーザー）の数とそれを利用する天然資源が常に不足していたことは議論の余地がありません。世界に影響を与えました。 (ユーラシアには、世界の人間資源と重要な天然資源の大部分があり、最も重要なのは炭化水素です。) この国産の労働力と資源の不足を克服するために、西側諸国は奴隷制に訴え、残りの有色人種を植民地支配した。 祖国から遠く離れた船で航行する数十万の軍隊は、数億の人口を征服し、征服することができました。当初は、圧倒的な技術力が功を奏し、弓矢と銃尾装填式のマスケット銃を思い浮かべました。しかし、基礎科学と技術に関する情報が教育とともに広まるにつれて、純粋な力を使って地元の人々を征服することは難しくなりました.西側諸国は、自分たちの鉄の支配が緩んでいることを認識し、忠誠心を購入することで地元の有色エリートを代理する社会的カースト制度を統合することで適応しました. 良い小さな地元の専制君主になりましょう。人々が帝国の市民であった場合に受け取るよりもはるかに低い賃金で一生懸命働くようにしてください。あなたの派閥と、すべての農地、工場、天然資源の鉱床を所有する外国の実業家の財産権を保護してください。これらすべての必須ミネラルと食料品を安く西側諸国に輸出し、見返りとしてより高価な完成品を輸入します。逆さまの交易条件（つまり、輸入が輸出よりも大きい）のために、あなたの国が経常収支赤字に陥った場合、帝国の準備通貨で西側の銀行から借りることができます。そして、対外債務を返済できないために必然的に金融危機が発生した場合、デフォルトを敢えてしないでください。代わりに、国の生産資源の多くを外国人に売却して、ローンを「返済」します。 これで、帝国の裕福な文化的ホットスポットの周りで勇敢になり、あなたの国の人々の背中にあなたが獲得した富を誇示する賢明な金持ちとして、西洋の崇拝と栄光に浸ることができます. あなたの人々の何人かが少し教育を受け、この偏った経済協定に抗議するとき、彼らを「共産主義者」、「マルクス主義者」、または「左翼テロリスト」とラベル付けしてください.パックス・アメリカーナのガンシップが「民主主義」と「ルールに基づく秩序」に対するこれらの脅威を根絶するのを、座って待ちましょう。あなたもあなたのジャックブーツの下で苦労しているペオンも、その秩序の構築に発言権を持たず、「リベラルな」民主的な西側社会の利益を享受しなかったことを気にしないでください.あなたはたまたま「正しい」姓を持っているか、「正しい」宗派に属していたので、不労の力を受け継いだのです。 この公式は非常にうまく機能し、西洋を非常に豊かにしましたが、エリートたちは宇宙が常に変化していることを忘れていました.第二次世界大戦後の傲慢および/または無能さにより、パックス・アメリカーナの政治エリートは 2 つの大きな失敗を犯しました。この安楽椅子の歴史家の意見では、ユーラシアが過去 80 年間に再編成し、力を取り戻すために必要な呼吸の余地を与えたのです。 蒋介石が率いる中国国民党と毛沢東が率いる共産主義者は、第二次世界大戦での日本の中国侵攻に至る残忍な内戦に従事していました。彼らは違いを脇に置いて、大日本帝国を倒すことに専念しました。戦後、彼らは互いに戦いを再開しました。 蒋介石は親米派であり、彼の帝国の主人の要求に喜んで屈服した. アメリカのエリート政治家は常にナショナリストを支持した しかし、彼が非常に必要としていた時期に、アメリカ人は蒋介石を見捨て、毛沢東と共産主義者を追放するために必要な資金と武器を提供しませんでした。アメリカ人が支持をやめた理由は重要ではありません。重要なのは、国粋主義者が共産主義者に打ち負かされ、1949 年に中華人民共和国が誕生したことです。毛沢東はパックス・アメリカから中国を切り離し、現代の中国は1980年代まで欧米との物質的な交流を再開しなかった。 現代の中国は、鄧小平によって制定された政策から始まり、江沢民、胡錦涛、そして現在の習近平によって制定された政策へと進歩し、その時を賭けて急速に経済を発展させ始めました。これらの政策には、ポリシリコン、リチウム電池、希土類などの多くの重要な現代技術投入物の陸上生産と精製を求めて、安価な労働力と環境を悪化させる意欲を利用することが含まれていました。そうすることで、中国は世界のワークショップに自分自身を築き上げ、世界の出来事に受動的に参加することをついにやめ、パックス・アメリカーナを犠牲にしてユーラシアの覇権を復活させたいと思っています. 下のチャートは、記録的な速さで中国が世界最大の貿易相手国としてアメリカに取って代わる成功を収めていることを示しています。 2 つ目の大きな失敗は、1990 年代初頭のソ連崩壊後、ロシアを西側の構造に統合できなかったことです。繰り返しになりますが、それが傲慢であろうと、アメリカのエリート政治家を代表する孤立主義の別の発作であろうと、大きな機会が浪費されました.代わりに、西側はロシアの日和見主義者（別名「オリガルヒ」）の一団がピーナッツのために生産的な国家資産を支配し、そのすべての富をナイツブリッジに没収することを許可しました. それから、ウラジミール・プーチンという名前の小さなKGBスパイダーがやって来ました。彼は、自分が信じていた歴史的な過ちを正し、昔の強い母なるロシアを再現することに専念しました。それは 1 つの見方です。多くの読者は、彼が単に血に飢えた誇大妄想狂だと思っているに違いありません。しかし、あなたが彼についてどう思うかは問題ではありません。彼の考えでは、彼はロシアの改善について考えているのです。そして、彼がロシアを、ウクライナでの西側諸国とのこの最新の代理戦争に誘導した今、ロシアが向けることができる唯一の方向は、南東部に向かうことだ。西側は、西側の金融機関に保有されているロシアの主権資産を没収し、ロシアとの取引をほとんど拒否しています。 1990 年代に始まった西側諸国によるロシアの疎外により、ロシアは現在、中国の経済的同盟国となっています。また、最近のノルド ストリーム パイプラインの妨害行為を考えると、ロシアのエネルギーを中国の製造拠点に接続するためのパイプライン インフラストラクチャを構築するためにあらゆる努力が払われます。ユーラシアは現在、世界最大の製造業者に電力を供給する世界で最も安価なエネルギーを持つことになります。ドイツと日本は、宇宙用ブーツを履いて震えているはずです。 帝国のエージェント 資源をどのように共有するかということになると、世界の通貨システムは非常に重要です。お金とは、地球のポテンシャルエネルギーを取引可能な形に変換したものにすぎません。あらゆる形式のお金は、エネルギーに対する要求を表しています。通貨システムを制御する場合、エネルギーを制御します。エネルギーをコントロールすることは、人類の文明の進路をコントロールすることです。 西側の金融システムは、世界の基軸通貨である米ドルを支えています。エネルギーと商品の世界貿易の大部分はドルで価格設定されています。つまり、パックス アメリカーナはエネルギーを自由に印刷できるということです。明らかに、彼らがこの特権を乱用すれば、新しい通貨と金融システムが出現し、腐敗した古代の体制に挑戦することになります.ビットコインと仮想通貨は、米ドルベースの西側金融システムの浪費に対する自然な反応だと考えてください。 TradFi システムは信頼に基づいて機能します。トランザクションを処理し、契約を尊重し、システムを稼働させ続けるために、多くの中央集権的な西側の金融機関を信頼しています。その見返りに、私たち人々は彼らがお金からお金を稼ぐことを許可します.銀行家は、実際の具体的な仕事をしなくても金持ちになります。私は以前の金融業者としての職業に陰を投げかけているわけではありませんが、それは厳しい真実です – 私たちはたわごとをしません. すべての職業には、作法に関する暗黙のルールがあります。西側の銀行員は、男性はスーツ、ネクタイ、革底の靴を着用し、女性はパンツスーツ、スカート、ハイヒールを着用します.衣装のポイントは、あなたがそれを着ると、人々は自動的かつ本能的にあなたについて特定の仮定を立てる.口を開いて製品を売り込む前に、聞き手はあなたが話していることを理解しているとすでに想定しています。 西側の銀行家は、ごく一部の大学に通っています。そして概して、彼らは自分たちの組織を率いる人々 (つまり、白人と男性) のように見えます。そして、一流の犬のように見えない人は、できる限り彼らを真似します。どこで食事をし、どこで子供たちを教育し、どこで休暇を過ごすか – これらすべては、あなたがギルドの一員であり、まるで CEO であるかのように尊敬されるに値することを示すためのものです。 そして、西側の金融システムの支持者がニューヨークとロンドンの金融首都から分散するとき、彼らは彼らの外見と行動をもたらします.彼らは、帝国に力を与えるために必要な原材料を提供する貢納国が正しいバージョンの西側金融システムを採用することを保証することにより、帝国を維持するのに役立ちます.これは、バージョン管理のアナログ形式です。 私自身、その道を歩んできました。ウォートン ビジネス スクールを卒業した私は、子供レベルの北京語を話し、広東語はゼロで、アジア太平洋地域で 6 か月以上過ごしたことは一度もありませんでした。香港理工大学で同じ科目を学び（私が海外で学期を過ごした）、流暢な北京語と広東語を話し、その地域の文化に浸っていた私のカウンターパートは採用されませんでした.しかし、帝国の金融システムが本国から遠く離れた場所で正常に機能することを保証する必要がある欧米の大きすぎてつぶせない銀行である場合、「対象」の大学で教育を受けた個人を雇うのは理にかなっています。 たとえば、西側以外の中央銀行の上級政策立案者を見回すと、ほとんどの人が有名な西側の大学で働いていたことがわかります。それが、世界の金融文化が西洋に保たれている方法です - そして、ある時点で、これらの個人は、彼らが代表することになっている人々に損害を与える政策を支持します.西側に傾倒した経済理論に惑わされず、純粋な思考を求める欲求は、おそらく、習近平国家主席が中国人民銀行の高官数名の解任を決定した理由の 1 つです。 。 反汚職および腐敗防止法 政府とも呼ばれる人間の政治組織は、時間の経過とともに進化する複雑な適応システムです。何世紀も前に、西側諸国がその金融力を世界にどのように投影し、永続させるかについて、多くの年寄りが計画を立てた会議はありませんでした。自己保存の観点から理にかなったシステムとして、時間の経過とともに自然に進化しました。 同じように、もしあなたが複雑な政治組織であり、Bitcoin と呼ばれる反動的な技術通貨 (これまでに作成された中で最も硬く、最も純粋な形のエネルギーマネー) の脅威に直面しているのであれば、それを取り入れたくないでしょうか?その採用の最前線にあなた自身の1つを持つことによって、あなたの影響範囲に入りますか? ここで、少し話を戻して、西側の金融イルミナティが仮想通貨資本市場を支配しようとして、SBF をプラントとして権力の座につけたことを示唆する陰謀論を支持していないことを明確にしたいと思います。私が言いたいのは、TradFi システムは無意識のうちに、法定通貨主導の金融秩序の優位性を支持し続けると信じている個人や企業に同調しようとするということです。 SBF は、中央集権型の暗号ビジネスを運営することが、最短時間で最大の金額を稼ぐための最良の方法であり、人類の向上のためにすべてを提供できるという彼の信念について非常に明確でした。 SBFが彼のビジネスの成功の戦利品を預ける組織は、Effective Altruism (EA) でした。私には EA に所属している、または所属していた友人がいますが、彼らは良い人たちです。しかし…私は、慈善事業に割り当てる資金を持っている人間として、すべての機関を主にエリートの西側大学から来た高度に教育された人々に引き渡すべきだと信じる大きな問題を抱えています.それらは全人類の利益を代表するものではありません。どの組織も代表していません。しかし、私たちの種を保存し、救うために必要な方法を自分たちだけで占うことができると信じている彼らの傲慢さは、吐き気を催させる. SBF は、彼自身の言葉で次のように述べています。 本当に効果を最大化しようとしている場合、どの時点で限界利益率が低下し始めますか?いいことをするという点では、そんなことはありません。良いことをしたわけではないので、良いことはもう問題ではありません…つまり、自分のしていることに対してかなりアグレッシブになり、影響を与えるだけでなくホームランを打とうとする必要があるということです。絶対に巨大です。 1 つの (明らかに軽薄な) 例を挙げると、二酸化炭素排出量を削減するために食べる動物性タンパク質の量を最小限に抑えることによって、私たち全員がどのように食事を変えるべきかについて EA が提唱したアイデアを取り上げます.地球上のすべての人間にとって最良の食事とは何かを決定するのは誰ですか?虫が食べたければ食べに行けばいい。お気に入りの焼肉店でミディアムレアのミディアムレアの宮崎和牛をむしゃむしゃ食べて、Desai Beyond のボトルで洗い流します。そして誰もが望むなら、そのような崇高な喜びを体験できるはずです。あなた（またはあなたが属している組織）だけが社会にとって何が最善かを知っており、洗われていない貧しい大衆に正しい行動を教える唯一の権利を持っていると信じているなら、あなた自身をファックしてください！ 特定の TradFi 関係者は、SBF が仮想通貨の精神に真の関心を持っておらず、人類の現在の権力ピラミッドの現状を継続するために確固たる組織である EA をサポートしたいだけだということをブドウの木を通して聞いたとき、彼らは SBF が彼らの男であることを知っていました。また、彼がマサチューセッツ工科大学で教育を受けた白人の少年だったことも助けになりました。彼はすべての標準的な西側の金融機関のボックスにチェックを入れました。 SBF が新しいテクノロジーを利用したお金と金融システムの開発をリードすることになっている場合、彼は「正しい」西洋の STEM に焦点を当てた大学に通った若い白人男性でなければならないという一般的な話に適合します。もし彼がゴールドマン・サックスの年老いて洗い流された元マネージング・ディレクターだったとしたら（人種や性別に関係なく）、世界中の多くの人々は、この人物が西側の金融資本主義の支配の継続以外の何かについて話しているという提案に目を丸くしたでしょう。 . 西洋の TradFi システムのすべての触手は、SBF が世界的に拡大するにつれて、SBF をサポートしました。そうすることは彼らの利益でした。 SBF が彼のビジネスをどのように運営しているかについて、あまりにも多くの質問をすることは彼らの利益にはなりませんでした。もっともらしい否認を維持することが、望ましい行動方針でした。その結果、システムの手先は、SBF を精査するという徹底的な仕事をせず、不利益を被りました。人類史上最大の金融スマッシュとグラブ詐欺の1つであることが現在わかっていることをサポートすることは、西側の金融システムの利益にはなりませんでした。 TradFi システムのエージェントを信頼するように条件付けられた人々は、当然のことながら、「なんてこった」という瞬間を経験しています。 TradFi システムは、SBF と FTX が信頼できるものであると人々の頭脳をだまして、一連の固定観念をでっち上げました。西洋のTradFiシステムのゲートキーパーとして、彼らがギルドのカードを持っているメンバーとして誰を宣伝したかを適切に吟味するのは、施設の仕事でした.これらの人々は、子供の頃から変化と新しいテクノロジーを受け入れるように言われてきました。彼らは、FTX に信頼と資金を投入することでそうしました。FTX は、西側の金融システムが接線の新しい金融システムを構築していると思われる柱でした。数学が苦手だと認めた彼のガールフレンド。だから、人々の自然な反応は普遍的なものでした:「実際のファックは何ですか?!」 そして今、私たち国民は、パックス・アメリカーナの本拠地であるニューヨーク市の連邦法廷で、SBF の公判が行われるという光景を目にすることになります。結果に関係なく、このトライアルは失われた FTX 顧客の資金の回復には影響しません。このサイドショーを無視して、ポートフォリオに残っているものを将来に向けて調整する方法に集中してください.未来はユーラシアであり、過去は西洋の例外主義です。これが何を意味し、次に何が起こるかについての私の理論に飛び込みましょう。 それと引き換えに 主権国家や国旗が米ドルを使用して輸出品の価格を設定し、輸入品を購入するという単なる事実は、彼らが本質的に国境内で西側の金融システムをホストしていることを意味します.そして、多くの国がそうすることを望んでいるのも理解できます。全世界が世界貿易に 1 つの通貨を使用すると、商品の交換のコストと速度の点で利点があります。しかし、世界の準備通貨をサポートするシステムが業界のリーダーにペテン師を吐き出し、「彼らを信じて大丈夫です」と言うと、その金融インフラへの信頼は薄れがちです。 歴史の別の時点では、FTX の物語は、西洋が後援する壮大な規模の金融詐欺であったかもしれませんが、今日、ユーラシア (中国が主導) には、世界の非同盟国に提供したい代替金融システムがあります。国。グローバル・サウスの苦しんでいる非同盟の貿易相手国がすぐに利用できる別のシステムがあれば、この事件は、これらの国々の貿易方法と貿易相手にかなりの影響を与える可能性があります。非同盟国は、パックス アメリカーナやユーラシアの軌道上にありません。これらの国は、どちらの側がより良い取引を提供するかに応じて、両側と取引します。非常に重要な非同盟国の例は、インド、インドネシア、コンゴ民主共和国 (DRC) です。これらの国々は、将来の「グリーン」経済に必要な若くて生産的な労働者、および/または重要な天然資源を数多く含んでいるため、重要です。インドは教育を受けた若い人口が増加している世界最大の国です。インドネシアは世界で 4 番目に人口の多い国であり、教育を受けた若い人口の増加も特徴です。インドネシアには、ボーキサイトなどの重要な資源が大量に埋蔵されています。 DRC は、さまざまな高度な技術に必要な重要な鉱物であるコバルトの世界最大の生産国です。リストは延々と続きます。 トランプ前大統領は、これらの国々やその他の非同盟国を「くそったれ国」と呼ぶかもしれませんが、安心してください。これらの穴は、人間の排泄物ではなく、技術進歩の種で満たされています。現在、これらの非同盟国は、労働力と物資に対して受け入れる通貨と、誰が何を受け取るかを選択できます。手頃な価格で生産できる若い労働者と天然資源が世界的に不足しています。 （補足：これが、中央銀行が何を望んでいるかに関係なく、インフレが持続し続ける理由です。） 問題は、これらの非同盟国が、前任者が行ったように、原材料を輸出し、高価な完成品を輸入して経済的に損害を与えることができるかということです。それとも、貿易相手国に投資を求めることでレベルアップを図り、中間財と完成品を国内で生産し、それらの完成品をより高い価格で世界市場に輸出できるようにするのでしょうか?私のお金は後者にあります – 2023年から、 多くの重要な主要資源の輸出を禁止し、代わりにこれらの資源の中間の高価値バージョンを輸出するための施設の建設に投資することを企業に要求します。他の国も同様の政策を追求することを期待しています。 インドネシア さらに一歩進んで、最大の取引相手が人民元を使用する中国である場合、これらの国々は米ドルでの価格取引を続けるでしょうか?これらの国は、SBFやFTXで起こったように、これらの金融機関とそれらを運営する人々が何度も何度も彼らを台無しにしてきたときに、西側の金融機関に有利な地位を与え続けるでしょうか? （そのために、 普通のナイジェリア人がいかにわずかな貯金を SBF の詐欺に委ねたかについて、非常に悲しく痛烈な記事がありました。) ニューヨークマガジン 西側の金融システムは同じ古いパッケージで同じ古いものを提供していますが、中国は異なるメッセージを持っています.西側の外交官が出席せず、西側の報道機関 (例えば、上海協力機構) が取り上げていないさまざまなグローバル サミットでの習近平のレトリックは、中国は政治的な条件を付けずに取引する準備ができているというものです。中国は「あなたは私たちに賛成か反対か」という外交政策を提供していません。むしろ、中国は資源とお金の公正な取引であると信じていることに関与し、そこから政治的なものを除外したいと考えています。あなたがそのレトリックを信じるかどうかに関係なく、これは西側の帝国主義者が銃口を突きつけて交易条件を強制し、その暴力的な強制によって特定の西側の通貨が引き続き使用されることを保証した歴史上のさまざまな例とはまったく対照的です。国際輸出の価格。この例として、フランスが発行および管理し、多くの西アフリカ諸国で使用されている CFA フランが挙げられます。現在のイタリアのジョルジア・メローニ首相は、このスキームを非常に簡単な言葉で説明しています。 https://youtu.be/-NBf1C4YMNw?embedable=true 私の理論や意見が正しいかどうかは、近い将来明らかになるでしょう。しかし、絶対的に正しいことにとらわれている人は、相対的に正しいことによって得られる経済的利益を逃してしまいます。ユーラシア、そしてグローバル サウス全般は、歴史的に低いベースからスタートしています (世界の GDP に占める各地域の過去のシェアを示した上記の最初のグラフを参照)。世界の GDP に占めるアメリカのシェアがわずか数パーセント低下するだけで、一部の「くそったれ」国のシェアが 2 倍以上になる可能性があります。そして、投資家として、近い将来に新興市場とインフレの両方を下回っているため、S＆P 500をロングにして、千回の小さな切り下げで死ぬのではなく、低いベースからの急速な上昇を経験できるように自分たちを位置付けたいと考えています. 先に述べたように、資源豊富な国が西側や中国との貿易を拡大することを決定する度合いは、肯定的または否定的な感情と、誰が適切な代価を喜んで支払うかの組み合わせです。また、非同盟国に貿易の機会が開かれている今日の状況では、センチメントの要素がこれまで以上に重要になっています。ある国が歴史的に、西側世界経済の植民地および新植民地構造で生の取引を受け取ったと感じていた場合、SBFは西側のメディアと金融機関の支援を受けて、一部の人を装って国民のお金を盗んだだけです.新たな技術に取りつかれたあなたは、商品 (ロシア)、金 (ロシアと中国は世界最大の金準備高を保有)、完成品 (中国)、そして植民地化の歴史はありません。 これは、今後 12 か月でドルが衰退し、消滅すると言っているわけではありません。しかし、中国とロシアの揺るぎない同盟関係に支えられたユーラシアの新興企業の相対的な重要性は、経済的に簡単なポイントを獲得する可能性があります。そして、投資家として、私たちは常に簡単なボタンを叩くことに落ち込んでいます. 未来 グローバルサウスが現在の低いベースから勝利を収める機会を示すチャートポルノを簡単に見てみましょう. SPY US (S&P 500 ETF)/EEM US (MSCI Emerging Markets) の比率 上記のチャートは、SPY/EEM ETFの比率を示しています。ご覧のとおり、米国の株式市場は、過去 10 年間で新興市場をほぼ 300% 上回っています。過去 10 年間は、金融化と紙幣印刷のピークであり、先進国市場のインフレの底でした。この組み合わせは、今後数十年間繰り返されません。 S&P 500 指数/ブルームバーグ商品指数の比率 上のチャートは、過去 10 年間、パックス アメリカーナがブルームバーグ コモディティ インデックスの歴史の中で最大の差でコモディティをアウトパフォームしてきたことを明確に示しています。長期的なトレンドラインに戻るということは、若い労働者と重要な天然資源の投入があるグローバルな東と南に対して、金融化された西側が大幅な業績不振に陥ることを意味します。 広範な指数ベースで、私は S&P 500 とは何の関係も望んでいません。おそらく Nasdaq 100 も同様です。もちろん、個々の株はうまくいくかもしれませんが、パックス・アメリカーナが提供しなければならない最高の企業を表すインデックスとして、今後はコモディティや新興市場を大幅に下回るパフォーマンスになると私は信じています.これは、以前は西側の確固たる同盟国であった多くの西側諸国が、命令による石油の汲み上げを拒否したことに特に当てはまります (サウジアラビアが最近、バイデン大統領の要請により、そうするのを拒否したことを参照してください)。同様の状況は、パックス・アメリカーナ経済ジャガーノートへの安価な重要なインプットに対する他の要求に関しても発生します。十分に高い価格の特定の商品は常に十分にありますが、現在の過度の負債の形では、パックス・アメリカーナは現在の規模で経済を動かすために高すぎる価格を支払う余裕はありません. 商品への投資は、株式仲買人から ETF を選んで購入ボタンを押すほど簡単ではありません。コンタンゴとバックデーションを理解する必要があり、特定の商品の生産から販売までの経路に沿って企業がどのように上流または下流に位置するかを理解する必要があります。つまり、「コモディティに投資したい」という受け身の発言だけでは不十分なのです。実作業が必要です。したがって、今後数か月のうちに、この見方を表現して取引するためのより簡単な方法を市場全体で模索することが予想されます。私の場合、コモディティ Zhu-per サイクルの上昇がどのように接続できるかに関する理論の探求が行われるでしょう。ビットコインやその他の暗号通貨の価値の上昇または下落に。 これは、今年多くのエッセイのトピックになります。私自身の推測を立てる前に、私の現在の目標は、いくつかの潜在的な結果の理論的な相互作用をよりよく理解することです.それに向けて作業を進めていく中で、いくつか質問があります。 グローバル・イーストとグローバル・サウスがピーナッツのためにその王冠の宝石を売ることを拒否し、経済的パイの公正な分け前を要求するために、インフレが西側で粘り強い場合はどうなるでしょうか? インフレが続く場合、西側の中央銀行は経済を冷やし、需要を押しつぶすために利上げを続けますか?それとも、中央銀行は経済成長と完全雇用を維持するためにお金を印刷するのではなく、インフレを抑えるために金利を引き上げるのでしょうか? 西側の政治家は、西側の有権者が賃金と商品インフレの真の影響を感じないように、貧困層と中産階級にバウチャーを配り、その結果、イニシアチブに資金を提供するために多額の政府借入を行うのでしょうか? 西側の政治家がこの道を進む場合、中央銀行は国債の利回りを低く抑えるために差額を印刷するのでしょうか、それとも政府の赤字が膨らむ一方で金利が上昇するのを許してしまうのでしょうか? これらのサブクエスチョンはすべて、次の 2 つの最も重要なクエスチョンにつながります。 名目金利は高くて下がっているのか、それとも低くて上がっているのか?;と ビットコインは名目金利に対して線形に機能しますか、それともビットコインと名目金利の関係は非線形で変態ですか? (つまり、短期の米国債利回りが 0% から 5% になるとビットコインは下落する可能性がありますが、短期金利が 5% から 10% になると下落する可能性があります)。 現時点では、これらの質問に対する答えを知ることは不可能ですが、これらのシナリオで何が起こるか、政治家、中央銀行、資本配分担当者がどのように反応するかについて、思考実験を行うことはできます.そして、これらの思考実験を通じて、国債、ビットコイン/仮想通貨、コモディティのポートフォリオを構築することができます。これらを組み合わせると、すべてのシナリオで成長することが期待されます。これは、2023 年に私が自分自身に課した課題です。それに取り組んでいる間は、私たちのお気に入りの小さな白い大豆少年と彼の陽気な愚か者のバンドの出入りの気晴らしを無視するつもりです.
